Центр экономической конъюнктуры при правительстве рф провел анализ конъюнктуры инвестиционного рынка россии в 2000 г. Ниже приводится его краткое изложение (включая ситуацию с иностранными инвестициями).

Отмечается, что в 2000 г. Продолжался начавшийся в 1999 г. Процесс импортозамещения и значительно улучшилась внешнеэкономическая конъюнктура. Кроме того, возрос внешний и внутренний спрос (внутренний более высокими темпами).

По данным банка россии, объем погашений внутреннего и внешнего долгов превысил в 2000 г. Сумму новых заимствований. Низкий спрос государства на заемные ресурсы при значительных объемах свободных денежных средств способствовал снижению процентных ставок.

Однако в 2000 г. Негативно воздействовали на развитие инвестиционных процессов высокая стоимость кредитов, низкий уровень капитализации банковской системы, отмечавшееся в 2000 г. (Как и ранее) замещение финансовых потоков денежными суррогатами и бартером, значительные риски вложений для российских и зарубежных инвесторов в экономику россии, необходимость обслуживания и погашения внешнего долга, отсутствие стимулов и превращению сбережений в инвестиции, продолжающееся бегство капитала за рубеж и др.

Данные о динамике ряда показателей инвестиционной деятельности в россии приведены ниже (% к предыдущему году):

1998 г. 1999 г. 2000 г. Инвестиции в основной капитал 88,0 105,3 117,4 валютные иностранные инвестиции 94,8 85,9 116,2 ввод в действие жилья 93,8 104,3 93,6

в 2000 г. Объем инвестиций в основной капитал возрос на 17,4% (с учетом малого предпринимательства, индивидуальных застройщиков и объемов неформальной деятельности). Доля инвестиций в основной капитал в общем объеме инвестиций в нефинансовые активы по сравнению с 1999 г. Не изменилась, но уменьшились инвестиции в отрасли, производящие промышленные товары. По сравнению с 1999 г. Возросли объемы иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики, но в их структуре снизилась доля прямых инвестиций.

По данным госкомстата рф, объем инвестиций в основной капитал составил в 2000 г. (В действовавших ценах) 1165,2 млрд. Руб. И возрос (в сопоставимых ценах) на 17,4% (в 1999 г. - На 5,3%). Доля инвестиций в основной капитал в структуре нефинансовых активов составляла в 2000 г. 84,2% (в 1999 г. - 84,1%), затраты на капитальный ремонт - 14,6% (14,7%), инвестиции в нематериальные активы - 1,1% (1%). В отраслевой структуре инвестиций в основной капитал около 60% приходилось на транспорт, отрасли тэк, жилищно-коммунальное хозяйство.

Отраслевая структура инвестиций в основной капитал 1).

1998 г. 1999 г. 2000 г. (%) Всего 100,0 100,0 100,0 промышленность 39,9 41,9 41,4

электроэнергетика 7,6 5,2 4,2

топливная 16,1 16,2 20,8

металлургия 4,3 5,1 5,3

химическая и нефтехимическая 2) 1,4 1,8 1,7

машиностроение и 3,1 3,8 3,0 металлообработка 3)

лесная, деревообрабатывающая и 1,0 1,7 1,6 целлюлозно-бумажная

строительных материалов 0,5 0,7 0,6

легкая 0,1 0,2 0,1

пищевая 4,5 6,6 3,3 сельское хозяйство 3,3 3,2 2,8 строительство 3,4 2,3 2,5 транспорт 14,4 18,6 21,8 связь 3,7 3,5 2,5

_________________.

1) в разрезе "чистых" отраслей.

2) без химико-фармацевтической промышленности.

3) без производства медицинской техники.

Примечание. Данные о структуре без учета субъектов малого предпринимательства.

В 2000 г. Основным источником инвестиций в основной капитал были собственные средства предприятий, однако их доля в структуре инвестиций (по источникам финансирования) снизилась до 46,1% (в 1999 г. - 53,4%). В 2000 г. Сократилась доля кредитов банков на инвестиции. По состоянию на 1 января 2001 г. Объем финансовых вложений (без субъектов малого предпринимательства) составил 1245 млрд. Руб. (В 1999 г. - 775 млрд.), Из них доля краткосрочных вложений - 77,2% и долгосрочных - 22,8%, т. Е. Более 3/4 приходилось на краткосрочные вложения (в 1998 - 1999 гг. - Более 2/3).

Наибольшие объемы финансовых вложений осуществляли предприятия машиностроения, нефтяной промышленности, черной металлургии. По данным госкомстата рф, в структуре финансовых вложений большая часть приходилась на инвестиции в паи и акции других организаций, а также облигации и другие долговые обязательства.

В структуре финансовых вложений предприятий около 90% составляли их собственные средства, из них 1/3 приходилась на средства фонда накопления. Из привлеченных средств наибольшую часть составляли кредиты банков и заемные средства других предприятий и организаций.

В 2000 г. Объем инвестиций российских предприятий за рубежом увеличился в 1,9 раза, причем основная их часть была использована на погашение и обслуживание иностранных кредитов. Ведущими странами - получателями российских инвестиций были сша, швейцария, германия, иран. Кроме того, инвестиции в значительных объемах направлялись в гибралтар.

Данные о структуре инвестиций российских фирм за рубежом приведены ниже (%):

на 1 января

1999 г. 2000 г. 2001 г. Всего 100,0 100,0 100,0 прямые 10,3 9,8 2,5 портфельные 0,3 0,0 0,2 прочие 89,4 90,2 97,3

из 11 стран снг более 80% российских инвестиций приходилось на белоруссию.

Российский рынок корпоративных ценных бумаг в 2000 г. Не восстановился и акции в основном были убыточными. Кроме того, в связи с замедлением темпов развития мировой экономики финансовые показатели международных компаний значительно ухудшились, что способствовало депрессивному состоянию российского рынка ценных бумаг.

Задания федеральной адресной инвестиционной программы 2000 г. Не были выполнены из-за недофинансирования государственных инвестиций. Так, из 458 строек, ввод которых намечался в 2000 г., Фактически были введены в эксплуатацию 51 (на полную мощность - 33, частично - 18). Кроме того, были завершены работы на 44 стройках, ввод в эксплуатацию которых намечался в последующие годы.

Инвестиционный спрос сдерживался ростом цен в инвестиционной сфере. Так, в декабре 2000 г. Индекс цен производителей в строительстве к декабрю 1999 г. Возрос на 36% (цен производителей промышленной продукции - на 31,6%). Причиной роста цен в инвестиционной сфере явилось повышение цен на строительно-монтажные, а также другие капитальные работы.

Значительно возросли цены в строительстве, на продукцию нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности, а также транспортные тарифы.

Х х х.

В 2000 г. Иностранные инвесторы не были активны при осуществлении инвестиций в экономику россии. В прошлом году в сектор нефинансовых предприятий экономики рф поступило 11 млрд. Долл., Или на 14,6% больше, чем в 1999 г. (В 1999 г. Было меньше, чем в 1998 г., На 18,8%). Из поступивших иностранных инвестиций более 1 млрд. Долл. (9,2%) приходилось на рублевые инвестиции (пересчитанные в доллары). В 2000 г. Было изъято 8,77 млрд. Долл. И 8,9 млрд. Руб. (Для погашения кредитов и др.).

ПО состоянию на 1 января 2001 г. В секторе нефинансовых предприятий экономики россии было накоплено 32 млрд. Долл. Иностранных инвестиций (включая рублевые).

Данные о движении иностранных инвестиций в 2000 г. Приведены ниже:

млн. Долл. Млн. Руб. Накоплено на 1 января

2000 г. 27892,3 61652,5

2001 г. 29066,8 81270,3 поступило в 2000 г. 9944,2 28556,5 изъято в 2000 г. 8769,7 8938,8

в прошлом году объем прямых иностранных инвестиций увеличился, но их доля в структуре иностранных инвестиций снизилась до 40,4% (в 1999 г. - 44,6%).

Прямые инвестиции направлялись в основном в транспорт, пищевую промышленность, торговлю и общественное питание, отрасли тэк, машиностроение.

В 2000 г. По сравнению с 1999 г. Увеличился на 21,2% объем прочих иностранных инвестиций (в 1999 г. Уменьшился на 35,9%) в основном за счет роста кредитов международных финансовых компаний и европейского банка реконструкции и развития, а также кредитов правительств ряда государств (под гарантии правительства рф).

В 2000 г. Возрос объем портфельных инвестиций, поступивших в сектор нефинансовых предприятий, но их доля в структуре иностранных инвестиций составляла лишь 1,3%.

Структура поступивших в 1995 - 2000 гг. Иностранных валютных инвестиций.

1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г. (%) Прямые инвестиции 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

взносы в уставный капитал 71,8 72,9 21,9 24,0 14,8 13,3

материальные и нематериальные : 20,6 10,5 11,1 8,1 7,5 активы

денежные средства : 52,3 11,4 13,0 6,7 5,8

финансовый лизинг 1) : : : : : 1,3

кредиты, полученные от 17,5 19,1 65,9 62,6 51,7 70,9 зарубежных совладельцев предприятий

прочие прямые инвестиции 10,7 8,0 12,2 13,4 33,5 14,5 портфельные инвестиции 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

акции и паи 8,0 25,0 88,3 9,0 99,3 98,3

акции, проданные : : : : : 22,9 (приобретенные) на вторичном рынке без участия эмитента

долговые ценные бумаги 92,0 75,0 11,7 90,0 0,3 1,7 предприятий

векселя : : : 90,0 0,3 1,6

облигации и другие ценные : : : : : 0,1 бумаги

прочие портфельные инвестиции : : : 1,0 0,4 : прочие инвестиции 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

торговые кредиты 18,3 8,8 3,8 16,1 28,2 24,5

прочие кредиты 54,7 62,1 69,2 80,5 64,0 73,8

кредиты на срок до 180 дней : : : : : 31,1

кредиты на срок свыше 180 дней : : : : : 42,7

кредиты международных 28,0 14,4 42,8 3,7 2,1 1,9 финансовых организаций

кредиты правительств : : : 0,2 3,7 0,4 иностранных государств под гарантии правительства рф

финансовый лизинг 1) : : : 0,1 0,3 :

банковские вклады 0,7 21,6 22,1 : : :

прочее 26,3 7,5 4,9 3,1 3,8 1,3

_____________.

1) в 2000 г. Госкомстат рф включил финансовый лизинг в прямые инвестиции.

В сектор нефинансовых предприятий экономики россии в 2000 г. Поступили инвестиции из 108 стран мира, из них наибольший объем приходился на сша, фрг, кипр, нидерланды, швейцарию, францию. В структуре инвестиций этих 6 стран основными отраслями вложений были: сша - машиностроение, отрасли тэк, связь; германия - связь, пищевая промышленность; кипр - пищевая промышленность, транспорт; нидерланды - пищевая промышленность, транспорт, торговля и общественное питание; швейцария - черная металлургия, химическая и нефтехимическая промышленность; франция - машиностроение, торговля и общественное питание.

Из стран снг наибольшие объемы инвестиций в экономику россии поступили из украины, казахстана, молдавии.

Данные об отраслевой структуре иностранных инвестиций, поступивших в экономику россии в 2000 г., Приведены ниже (%):

2000 г. 1999 г. Торговля и общественное питание 16,9 16,1 пищевая промышленность 15,5 12,6 управление 13,0 17,3 транспорт 10,2 6,0 связь 9,1 4,1 черная металлургия 6,2 5,4 топливные отрасли 6,2 19,8 машиностроение и 4,4 3,8 металлообработка цветная металлургия 4,1 4,8 финансы, кредит, страхование, 2,6 1,0 пенсионное обеспечение

х х х.

По оценке экспертов, в 2001 г. Вследствие возможного ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры, замедления темпов роста промышленного производства, а также необходимости обслуживания и погашения значительной части внешнего долга темпы роста инвестиций, направляемых на развитие экономики россии, могут снизиться до 7 - 10%.