(Продолжение. Начало см. В n 29 -31).

Акцептно-рамбурсный кредит следует считать особой

формой акцептного кредита, от обычной формы которого он

отличается в первую очередь тем, что обеспечивается

документами. На практике он осуществляется чаще всего вместе

с товарным аккредитивом.

Акцептно-рамбурсный кредит наиболее обеспечен, когда

он связан с внешнеторговыми операциями и применяется при

расчетах между экспортером и импортером. Технически при этом

используется аккредитив и переводной вексель. Условиями

акцептно-рамбурсного кредита являются лимит, срок кредита,

процентная ставка, порядок оформления, использования,

погашения (определяются на основе предварительной

межбанковской договоренности). Обеспеченность его

обусловлена реализацией товаров. Если этот кредит не связан

с их поставками, он приобретает чисто финансовый характер.

В то время как предметом акцептно-рамбурсного кредита

являются товары, отгруженные морским транспортом,

рассматриваемая форма кредита связана с отправкой товаров

железной дорогой. Документом здесь служит дубликат

железнодорожной накладной. Например, голландская фирма по

торговле овощами заключила со швейцарским импортером договор

о поставке 600 ящиков томатов. С помощью предоставленного

банком продавца кредита экспортер покупает томаты, которые

служат до их реализации обеспечением кредита. Банк

экспортера пересылает документы (дубликат железнодорожной

накладной) банку импортера с указанием передать томаты

импортеру против платежа. Это осуществляется с помощью

специального документа, превращающего предъявительские

ценные бумаги в именные.

Нетрадиционные методы кредитования

внешнеторговых сделок.

В торговой практике за рубежом стало правилом, что

товарные поставки осуществляются на условиях отсрочки

платежа. Продавцы рассчитывают таким образом

простимулировать сбыт своих товаров. В россии же те торговые

и промышленные компании, которые предлагают покупателям

отсрочку платежа, постоянно сталкиваются с проблемами в

управлении задолженностью и поддержанием своей ликвидности.

Перед каждым поставщиком, практикующим товарное кредитование

покупателей, встают по меньшей мере три непростых вопроса:

где найти деньги для финансирования продаж в кредит, как

застраховать себя от невозврата денег покупателем, как не

запутаться в организации учета и контроля продаж и платежей?

мировой опыт свидетельствует о том, что все эти

проблемы в принципе решаются. Этому способствует прежде

всего широкое распространение факторинга - системы

финансового и организационного обеспечения товарного кредита.

Факторинг представляет собой относительно молодую

отрасль финансовой индустрии и является разновидностью

комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием

оборотного капитала поставщика из числа малых и средних

предприятий, и связан с переуступкой факторинговой компании

неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей),

возникающих между контрагентами при реализации товаров и

услуг. Иными словами, экспортер передает фактору требования

к покупателю, возникающие из кредита поставщика, а фактор

берет на себя получение платежа по ним. При передаче

требований фактору последний выплачивает экспортеру 80 -90%

суммы требований в течение 2 -3 дней, так как фактор

страхует на случай неплатежа покупателя. Когда импортер

оплачивает свои обязательства в соответствии с договором,

фактор выдает экспортеру удержанную ранее сумму за вычетом

комиссионных в размере, соответствующем общему уровню

процентных ставок в стране и рисковой премии по данной

сделке. С помощью факторинга финансируются требования, срок

платежа по которым не превышает 360 дней. Ставка за

факторинговый кредит на 2 -4% выше официальной учетной

ставки.

Факторинг предназначен в первую очередь для новых

малых и средних фирм. Им занимаются специальные

факторинговые фирмы, которые, как правило, тесно связаны с

банками либо являются их дочерними филиалами.

Фактор-фирмы располагают системой "оn line". Суть ее

состоит в том, что фирмы через компьютерную систему могут

круглосуточно получать информацию о финансовом состоянии их

требований (обязательств): какие счета уже оплачены, какие

являются срочными. Кодирование информации помогает держать

ее в тайне от конкурентов, не допускает злоупотреблений со

стороны третьих лиц. В рамках данной системы фактор-банки и

фактор-фирмы готовы предоставлять своим клиентам

всевозможные оперативные данные относительно не только

бухгалтерских счетов, но и сбытовой статистики.

В области экспорта фактор-фирмы могут оказывать

дополнительные услуги в двух вариантах: так называемый

тихий, или скрытый, факторинг и открытый факторинг.

При "тихом" факторинге клиент заключает договор

факторинга со своим банком, регулярно информирует его о

заключенных сделках и присылает копии всех экспортных

счетов. Клиент экспортера не знает об этом. Фактор-банк

выплачивает своему клиенту 80% суммы счета через банк. Когда

экспортер получит деньги по счету от своего клиента, он

рассчитывается с фактор-банком.

Но если покупатель, т.Е. Клиент экспортера, не в

состоянии или не готов оплатить счета (обычно в течение 60

дней после истечения срока), экспортер информирует его об

уступке требований фактор-банку, который со своей стороны

применяет все санкции вплоть до предъявления иска к

покупателю.

В западной европе все фактор-фирмы являются членами

международной организации "international factors group".

Поэтому в другой стране покупателя они могут применять

правовые санкции к покупателю через членов этой организации

данной страны.

Таким образом, фактор-фирмы вправе предъявлять

требования об оплате и с аккредитивов, и инкассо против

документов. Если, например, импортер не готов оплатить счет

в течение 90 дней, то фактор-банк тем не менее оплачивает

его клиенту полностью и сам принимает все меры для того,

чтобы получить деньги от покупателя.

Эта система дает экспортеру ряд преимуществ. Экспортер

имеет 100%-ную гарантию на получение всех платежей по

счетам. Кроме того, у него уже нет необходимости в

информации о финансовом положении новых покупателей,

поскольку этим занимается фактор-банк.

Стоимость системы "тихого" факторинга зависит от

размера оборота и платежеспособности покупателей

(импортеров) - от 0,5 до 1% суммы счетов. К этому еще

добавляется обычная рыночная процентная ставка для

кредиторов по финансированию сделок, так как фактор-банк

выплачивает клиенту деньги раньше, чем покупатель оплачивает

свои счета.

Вторая система факторинга, включая инкассо, называется

"открытой". В отличие от первой здесь экспортер обязан

указать на счетах, что требование продано фактор-фирме в

стране покупателя. Как и в первой системе, фактор-банк

гарантирует клиенту 100%-ное получение суммы счетов при

условии, что предел кредитования согласован между фактор-

банком и клиентом. После получения копий счетов фактор-банк

выплачивает клиенту 80% суммы счетов.

По этой системе фактор-фирмы, являющиеся членами

международной организации фактор-фирм, собирают платежи всех

дебиторов. Если какой-либо из них оказывается

неплатежеспособным, то к нему применяются все

соответствующие меры вплоть до судебного процесса.

Если экспортер даже после неоднократных попыток полу-

чить от клиента платеж тем не менее денег не получит, то

фактор-фирма через 90 дней (по требованиям к итальянским

фирмам - через 80 дней) все-таки переводит экспортеру всю

сумму счета. Но в этом случае стоимость для экспортера

системы факторинга несколько выше, чем при "тихом", или

"скрытом", факторинге, на 0,70 -1,5% суммы счетов в

зависимости от оборота и кредитоспособности покупателей.

(Продолжение следует)

е.Д. Халевинская, д.Э.Н., Профессор,

ректор института мировой экономики и информатизации

контактный телефон (095) 278-13-98