В соответствии с новой товарной классификацией ес, лизинг включен в подразделение 71, охватывающее услуги по сдаче в аренду машин, оборудования и бытовой техники. Позиция, посвященная лизингу, осталась без изменения и относится лишь к аренде оборудования (исключая недвижимость), в том числе автомобилей и прочих средств транспорта, промышленного, сельскохозяйственного, строительного, конторского и прочих видов оборудования.

Определение лизинга в различных странах ес не всегда полностью совпадает, но в общем понимании лизинг представляет собой сдачу в долгосрочную аренду собственником хозяйственного имущества (арендодателем) другой стороне (арендатору) за определенную плату.

Лизинг финансовый и оперативный.

Различают два типа лизинга:

финансовый и оперативный. Первый из них, как правило, носит долгосрочный характер и предусматривает в течение срока аренды оплату полной стоимости оборудования, носит безотзывный характер и не охватывает ни техобслуживание, ни послепродажное обслуживание. При этом право юридической собственности на объект лизинга остается у арендодателя, а арендатор получает лишь право использования объекта в течение определенного срока и за установленную плату, становясь таким образом "экономическим" собственником. Во многих странах, таких как великобритания, бельгия, нидерланды, фрг, франция и испания, финансовый лизинг включает в себя возможность приобретения оборудования арендатором по истечении срока контракта.

При оперативном лизинге, носящем обычно краткосрочный характер, арендатор оплачивает оборудование лишь частично, так как использует его в течение определенной части его нормального срока службы, что делает возможным многократную сдачу оборудования в аренду. Лизинговые платежи при этом рассчитываются исходя из определенной части стоимости объекта аренды. Оперативный лизинг может иметь отзывный характер. Обычно по условиям оперативного лизинга арендодатель осуществляет техобслуживание оборудования, и его стоимость либо включается в арендную плату, либо указывается в контракте отдельно. При этом арендодатель остается юридическим и "экономическим" собственником оборудования.

География лизинга.

Наиболее крупными лизинговыми рынками в ес являются фрг и великобритания, на которые приходится 60% всего оборота стран сообщества в данной области.

За пределами ес высоким уровнем развития отличается лизинг в сша, где на его долю приходится 30% общих инвестиций. В отличие от европы и японии в сша основные лизинговые компании входят в состав промышленных групп (например, "ge capital", "at & т capital" и "ibm credit corp."). ЯПония уступает другим западным странам в развитии лизинга, но в последние годы стремится ликвидировать это отставание.

Наивысший уровень развития лизинговых операций в европе отмечается в англо-саксонских странах, в частности, на лизинг в великобритании приходится 30 33% общих инвестиций, а в ирландии - 43 - 46%. В фрг данный показатель составляет всего 13 15%. Из новых членов сообщества наиболее развит рынок лизинга в швеции (15 - 20% инвестиций) и австрии (11 - 13%).

После спада в 1993 г. (На 10%) практически во всех странах ес в 1994 г. Начался подъем на рынке лизинговых операций. Общий оборот в отрасли увеличился на 3% и составил 63,5 млрд. Экю (исключая швецию, австрию и финляндию). Тем не менее в начале 90-х годов эта сумма была гораздо выше. В италии, например, оборот в области лизинговых операций в 1994 г. Возрос на 8,4% и составил 6,8 млрд. Экю против 13,4 млрд. В 1991 г. Во франции и германии отмечались две различные тенденции: тогда как в первой из названных стран начиная с 1990 г. Происходил постоянный рост объема лизинга, германский рынок начиная с 1992 г. Стабилизировался на уровне 19 млрд. Экю ежегодно.

Объекты и клиенты.

Рынок лизинговых услуг стран ес в последние 20 лет претерпел существенные изменения как в структуре объектов лизинговых контрактов, так и в клиентуре. В частности, если до 1990 г. Основным объектом сделок было конторское оборудование, то в настоящее время номенклатура лизинга весьма широка - от промышленного оборудования до средств транспорта. Доля конторского оборудования в 1994 г. Составляла лишь 14% против 15,1% в 1993 г. И 17,1% в 1992 г.

Ведущее место в числе объектов лизинга в европе принадлежит автомобилям, на, долю которых в 1994 г. Приходилось 38% общего оборота в отрасли. Доля промышленного оборудования в течение нескольких лет оставалась стабильной - на уровне 25%. Товарная структура лизинга в ес

1993 г. 1994 г.

(% К итогу) автомобили 35,0 38,0 промышленные машины и оборудование 26,0 25,0 конторское оборудование 15,0 14,0 прочие средства дорож- ного транспорта 14,0 14,0 прочие транспортные средства 5,0 4,0 прочие виды оборудования 5,0 5,0

несмотря на сокращение своего удельного веса среди основных клиентов лизинговых компаний (с 53,6% в 1992 г. До 48% в 1994 г.), Сфера услуг (частного и государственного характера) остается главным потребителем лизинга. В то же время отмечается некоторое увеличение доли компаний обрабатывающей промышленности, о чем свидетельствуют следующие данные об отраслевой структуре заказчиков лизинговых компаний в странах ес (% к итогу):

1993 г. 1994 г. Сфера услуг 52 48 обрабатывающая про- мышленность 35 38 сфера потребления 6 7 сельское хозяйство 2 3 прочие отрасли 5 4

сфера услуг доминирует в качестве потребителя лизинга практически во всех странах ес, за исключением ирландии, испании, франции и италии, где преобладают компании обрабатывающей промышленности. В австрии доля последних составляет 49%. В швеции и финляндии наибольший удельный вес имеет сфера услуг, причем в первой наибольшую активность проявляет частный сектор, а во второй государственный.

В странах центральной и восточной европы удельный вес компаний сферы услуг и обрабатывающей промышленности в общем спросе на лизинговые услуги составляет соответственно 70 и 80%.

Арендодатели.

На европейском лизинговом рынке доминируют компанииарендодатели, принадлежащие банкам. Однако отмечаемый рост объема лизинговых операций у компаний в составе промышленных групп свидетельствует о возможности изменения данной ситуации. В частности, в 1994 г. Высокую активность в области лизинга проявили компании "volkswagen financial services" и "volvo truck finance".

По мнению специалистов, в большинстве стран сообщества лизинговая сфера достигла стадии зрелости. Следствием этого явилось обострение конкуренции в последние годы не только между специализированными лизинговыми компаниями, но и банками, усилившими свою активность в данной области. В условиях роста конкуренции и необходимости снижения цен особое значение в конкурентной борьбе на рынке приобрели такие факторы, как качество услуг и доверие заказчиков.

По данным ежегодного доклада ес "asset finance and leasing digest", ведущей лизинговой фирмой в сообществе по величине портфеля заказов является французская "societe generale". Однако по годовому объему лизинговых операций лидирует английская фирма "lombard north central/natwest group" (около 7 млрд. Долл.). ИЗ числа банков заметное место (с учетом двух названных критериев) занимают "ing" и "abn amro".

Рыночные стратегии.

В странах с развитым лизинговым рынком применяются в основном три вида маркетинговой стратегии: специализация на отдельных сегментах рвгака, снижение издержек и диверсификация деятельности. В ес большинство лизинговых компаний придерживаются стратегии второго вида. Фирмы стран центральной и восточной европы стремятся к освоению новых видов лизинговых услуг.

Учет и правовое регулирование.

Что касается правовых норм, относящихся к регулированию лизинговой деятельности, то со времени своего создания в 1991 г. Консультативный учетный форум ес изучает правила учета и статистики, применяемые в лизинговых контрактах стран ес. В этой области существует большое многообразие, но в основном учет ведется на базе двух подходов экономического и юридического.

Экономический подход игнорирует юридическую форму контракта и интерпретирует лишь его экономическую суть, в основном с точки зрения капитализации средств. Так, "экономический" владелец имущества, являющегося объектом лизинга, имеет право заносить его стоимость в актив и делать амортизационные отчисления. Для финансового лизинга это означает, в частности, что арендатор (являющийся "экономическим", а не юридическим собственником) может вносить стоимость имущества на свой баланс. В случае же оперативного лизинга эта стоимость заносится на баланс арендодателя и на ее базе рассчитываются амортизационные отчисления. Этот подход известен как англосаксонский и применяется в великобритании, ирландии, нидерландах и бельгии.

Юридический подход к учету обязывает юридического собственника имущества заносить его стоимость в свой баланс. В результате стирается различие между финансовым и оперативным лизингом, так как в обоих случаях юридическим собственником остается арендодатель. Такой подход практикуется в большинстве

европейских стран, прежде всего во франции и фрг.

В 1994 г. Комитет упомянутого консультативного форума по проблемам учета и налогообложения разработал модель-приложение к лизинговым контрактам, которая предусматривает уравнивание в правах двух методов учета.

Грядущие перемены.

Что касается перспектив развития лизинга, то, по мнению специалистов, ожидаемое дальнейшее повышение деловой активности в экономике европейских стран окажет положительное воздействие на развитие лизинга.

Полагают, что к 1999 г. Объем лизинговых операций в ес достигнет уровня 1992 г. Автомобили, очевидно, останутся главным объектом лизинговых операций, чему будут способствовать дальнейшие меры по созданию единого рынка стран ес. При этом рост товарообмена в рамках сообщества будет стимулировать лизинг автотранспортных средств.

Полагают, что инвестиции в промышленное оборудование могут расти в ближайшие годы в среднем на 2 - 3% в год. Наибольшую активность в области лизинга данного оборудования можно ожидать в восточных землях фрг и в австрии. Важным стимулом спроса на услуги лизинговых фирм стран ес является перестройка экономики в странах центральной и восточной европы.

По-видимому, в ближайшие годы продолжится тенденция к снижению остаточной стоимости конторского оборудования и эвм по истечении срока лизинга, что окажет отрицательное воздействие на данный сектор рынка, несмотря на рост спроса со стороны бывших социалистических стран. Продолжится сокращение объема операций по лизингу судов, самолетов и железнодорожного подвижного состава.