Сергей скляров.

Включаясь в разработку сахалинских недр, иностранные инвесторы готовы делить продукцию, а не специфические российские риски.

Отправляясь в командировку на сахалин, где этим летом начата промышленная добыча нефти на пильстун-астохском месторождении, автор этих строк с удовлетворением отметил про себя: "свершилось!" это первое месторождение, добыча на котором ведется в рамках соглашения о разделе продукции (срп). По расчетам правительства, за ним должны последовать десятки и сотни других участков недр -- всего к разработке на условиях раздела продукции допущено около 30 нефтегазовых месторождений, и с начала этого года список их постоянно растет. Событие для нашей страны эпохальное.

Между тем выясняется, что пресловутая российская специфика, в частности непредсказуемость принимаемых чиновниками и депутатами решений, сводит на нет возможности инвесторов вкладывать деньги в разработку наших недр. Так, всего через месяц после торжественного пуска пильстун-астохского месторождения (проект "сахалин-2") компания "эксон" заявила о приостановке разведочного бурения на сахалинском шельфе в рамках аналогичного проекта "сахалин-1". Это означает, что в лучшем случае реализация проекта, в который инвесторы должны вложить 15 млрд долларов, отложена на год, так как из-за близости арктических льдов работы могут проводиться лишь пять теплых месяцев в году.

Нефтепровод в нагрузку.

О разнице в подходах к сахалинским проектам со стороны властей и со стороны инвесторов можно судить по одному эпизоду. На мероприятиях, посвященных началу работ на пильстун-астохском месторождении, губернатор сахалинской области игорь фархутдинов выразил надежду на то, что разработчик проекта "сахалин-2" компания "сахалин-энерджи" в обозримом будущем приступит и к строительству нефтепровода. Это облегчило бы поставки добываемой на севере сахалина нефти на юг острова, где планируется возвести нефтяной терминал для транспортировки нефти на экспорт.

Однако предложение губернатора не вызвало никакого энтузиазма у менеджеров "сахалин-энерджи". "Наша компания в соответствии с предварительными договоренностями готова участвовать в строительстве нефтепровода, но лишь в том случае, если к нему присоединятся разработчики 'сахалина-1' и 'сахалина-3'", -- заявил директор южно-сахалинского представительства "сахалин-энерджи" дейв лоран. А пока компании выгоднее производить отгрузку нефти непосредственно на месте добычи -- для этого в открытом море под плавучий терминал был приспособлен танкер.

Логика и сахалинского губернатора, и г-на лорана понятна. Первый заинтересован в дополнительных инвестициях и бюджетных отчислениях, а также в создании новых рабочих мест. Второго тревожат расчеты рентабельности и окупаемости, ведь, вложив более 1,2 млрд долларов средств учредителей и кредиторов, "сахалин-энерджи" только приступает к их возврату. И это неудивительно: себестоимость добычи сахалинской нефти из-за сложной ледовой обстановки, высоких затрат на поддержание экологии и обслуживание кредитов, а также отсутствия инфраструктуры в несколько раз выше, чем, например, в странах персидского залива, -- 4,5 доллара за баррель. А учитывая, что за последние полгода мировая цена на российскую нефть совершила скачок с 9 до 20 долларов за баррель и нет гарантий, что в ближайшее время не последует ее столь же стремительный обвал, любое увеличение расходов умножает риск невозврата вложенных средств.

Даже при сохранении цен на нефть на уровне не ниже 18 долларов за баррель первоначальные инвестиции окупятся лишь через шесть-семь лет. Относительно же новых инвестиций заместитель министра топлива и энергетики валерий гарипов сказал следующее: хотя общий объем вложений в проект "сахалин-2" планируется довести до 10 млрд долларов, "не стоит обольщаться по поводу источников их происхождения -- в основном они будут осуществляться путем реинвестирования вырученных средств".

За себя и за российского брата.

Что касается замороженного проекта "сахалин-1", то до последнего времени компания "эксон" ограничивалась разведочным бурением. Более того, первые результаты не внушили разработчику особого оптимизма. Извлекаемые запасы нефти на "сахалине-1" оказались существенно ниже предполагаемых. Правда, запасы газа несколько превышают первоначальный прогноз, но вкладывать средства "только в газ" инвесторы не спешат. Как следует из официальных объяснений, в отличие от рынка нефти рынок газа в азиатско-тихоокеанском регионе давно поделен, в ближайшие десять лет свободных ниш на нем не предвидится, поэтому нет смысла форсировать газодобычу.

Но больше всего смущает инвесторов другое обстоятельство. В отличие от "сахалина-2", разрабатываемого исключительно иностранными компаниями, в состав разработчиков "сахалина-1" входят российские компании "роснефть" и ее "дочка" "роснефть-сахалинморнефтегаз". Россияне до последнего времени были не в состоянии оплачивать свою долю участия, с чем иностранным участникам проекта -- транснациональной "эксон" и японской содеко -- приходится мириться. В поисках выхода из этой неприглядной ситуации "роснефть" попыталась продать часть своей доли и пустить вырученные средства на оплату своего участия в проекте. Минтопэнерго занялось поиском покупателей из числа российских компаний, в частности, предложения делались "газпрому" и "лукойлу". Однако ни отечественные, ни иностранные гранды интереса не проявили, и в августе конкурс по продаже был продлен.

Несмотря на инвестиционную несостоятельность "роснефти" и "роснефть-сахалинморнефтегаза", российская сторона настояла на том, чтобы эти компании вошли и в состав разработчиков проекта "сахалин-3" (киринский блок). При этом их доля (33,3%) в расходах оплачивалась бы из прибыли, получить которую можно, лишь начав промышленную добычу. Таким образом, беспроигрышное для россиян решение оборачивается дополнительными издержками для иностранных инвесторов, которым придется брать на себя двойной инвестиционный риск.

Сейчас, когда к разработке допущена лишь первая группа месторождений "сахалина-3", а вторая, как ожидается, будет утверждена обеими палатами федерального собрания и президентом осенью, прельщенные большими прогнозными запасами сахалинского шельфа иностранцы соглашаются с этими условиями. Однако неизвестно, как они себя поведут, если предполагаемые запасы не подтвердятся или резко упадет мировая цена на нефть и газ.

Не закон, так золотуха.

Какими бы жесткими ни были требования, предъявляемые иностранным участникам сахалинских проектов, хорошо, если они известны заранее. Их включают -- наряду с возможными просчетами в прогнозировании запасов месторождений и динамики мировых цен на нефть и газ -- в разряд обычных рисков. Однако российская terra incognita преподносит сюрприз за сюрпризом. В результате защищенные законодательно от налоговых пертурбаций иностранные инвесторы пасуют перед изменчивостью и категоричностью неналогового законодательства.

Например, принятые несколько месяцев назад поправки в закон о срп обязывают разработчиков недр не менее 70% подрядов распределять среди российских фирм. Но те либо не в состоянии выполнять многие заказы, либо выполняют их с потерей качества и по более высокой цене. "Сахалин-энерджи" пока что смогла обеспечить лишь 50-процентное участие российских фирм в подрядных работах.

Еще хуже на реализации сахалинских проектов сказывается закон о территориальном море, в соответствии с которым установлена предельно допустимая концентрация загрязнения. Охотское море как зона нереста дальневосточного лосося относится к высшей категории безопасности. В соответствии с законом здесь запрещается сбрасывать даже очищенные до пдк промышленные воды, без которых не обходится морское бурение. Куда их девать -- это проблема инвесторов. Кроме того, в законе содержится требование, чтобы в радиусе свыше 250 метров от источника загрязнения (скважины) все предельно допустимые показатели загрязнения соответствовали общему фону.

Столь жесткие требования способны заблокировать практически все проекты. Именно поэтому заморожен "сахалин-1". По словам председателя госкомитета по экологии сахалинской области натальи онищенко, компания "эксон" способна обеспечить все экологические нормы. Все, кроме одной -- по взвешенным веществам. Данный показатель при разведочном бурении превышается в 6-10 раз и технически не может быть улучшен. Единственный разумный выход из создавшейся ситуации, исключающий полную остановку разработки сахалинского шельфа, -- смягчение указанной нормы и одновременно повышение штрафов или так называемых отчислений на экологическую реабилитацию.

Самое обидное, что российское правительство 15 июля приняло постановление, смягчающее экологические нормы, тем самым переложив ответственность за нарушение экологического законодательства с разработчиков "сахалина-1" на себя. Однако "эксон" так и не начала бурение. По мнению министра природных ресурсов виктора орлова, нынешнее поведение "эксон" объясняется не столько экологической законопослушностью, сколько нежеланием вкладывать в проект деньги накануне выборов.

В россии до сих пор влиятельны политические силы, для которых привлечение иностранных инвесторов равнозначно распродаже родины. По словам игоря фархутдинова, многие из них сейчас притаились и лишь вынужденно представляют себя сторонниками срп. Другие, в том числе один из наиболее вероятных соперников фархутдинова на губернаторских выборах, даже не скрывают своего негативного отношения к заключенным договорам. Поэтому, приостанавливая работы, иностранный инвестор поступает правильно -- он страхуется не только от нападок гринписовцев, но и от возрастающих политических рисков.

Таблица. Проекты по разработке сахалинского шельфа, допущенные к разработке на условиях срп.

Проект год подписания участники и их доли оценочные запасы предполагаемый

соглашения объем инвестиций

(млрд долларов)

"сахалин-1" 1995 "эксон" (сша) -- 310 млн т нефти и 15

30%; содеко 335 млрд куб. М газа

(япония) -- 30%;

"роснефть" -- 17%;

"роснефть-

сахалинморнефтегаз"

-- 23%

"сахалин-2" 1994 "маратон" (сша) -- около 140 млн т 10

37,5%; "мицуи" нефти и 408 млрд

(япония) -- 25%; куб. М газа

"шелл"

(великобритания--

нидерланды) -- 25%;

"мицубиси" (япония)

-- 12,5%

"сахалин-3" июнь 1999 "роснефть" и 687 млн т нефти, 18

"роснефть- 873 млрд куб. М газа

сахалинморнефтегаз"

-- 33,3%; "мобил" и

"тексако" (обе --

сша) -- по 33,4%