Рубль тонет: кто останется на плаву?
объявленные 17 августа меры правительства рф и банка россии, в
частности расширение верхней границы "валютного коридора",
позволили предотвратить коллапс российской банковской системы.
Эти действия, однако, не стали неожиданностью для коммерческих
банков. Как доказывают высказывания руководителей ряда банков,
которые мы приводим на этой странице, банковское сообщество в
целом позитивно восприняло резкое изменение валютной политики
правительства, считая, что это адекватные меры по защите
российской банковской системы.
Владимир виноградов, президент инкомбанка:
"мы поддерживаем меры, предпринятые правительством. Сейчас
крайне важно соблюсти и выполнить все обязательства перед
частными лицами, и для этого имеются все возможности. Этот вопрос
обсуждался с руководством и председателем банка россии сергеем
дубининым, который обещал оказать поддержку наличными рублями, а
также помощь в заказе и получении наличной валюты у ведущих
американских банков.
Конечно, меры, предпринятые правительством и центробанком, не
могут не отразиться на розничных ценах. Но мы считаем, что у цб
достаточно средств, чтобы удерживать курс в рамках 7 - 7,5 руб.
За доллар.
Можно ли сказать, что начался системный банковский кризис? я
работаю в этом банке уже почти 10 лет и могу утверждать, что,
например, в 1991-м или 1993-м было труднее. Поэтому надо
определить, что считать кризисом. Возможно, по западным меркам
это и кризис, но у нас... Конечно, из всего этого надо сделать
один вывод - следует поднимать страну путем поддержки реального
сектора экономики. Что касается последствий сложившейся на
финансовом рынке ситуации, по моему мнению, серьезные трудности
(а возможно, и банкротства) возникнут менее чем у половины
российских банков. Что касается тех 12, которые вошли в пул,
надеюсь, что из них не разорится никто. Хотя это в первую очередь
зависит от них самих.
Ухудшение ситуации на отечественных финансовых рынках вынудит
коммерческие банки реструктурировать свои промышленные активы и
продать акции ряда предприятий. Банки будут стремиться
освободиться от тех активов, которые не приносят реальной прибыли
и не имеют перспективы на ближайшее время.
Инкомбанк также намерен реализовать ряд пакетов акций
предприятий. У нас есть список пакетов акций, с которыми мы
готовы расстаться, однако он был составлен задолго до начала
кризиса, еще три-четыре месяца назад. В этот список не войдут
акции тех предприятий, сотрудничество с которыми носит
стратегический характер".
Андрей костин, председатель внешэкономбанка:
"россия в полном объеме отвечает по своим обязательствам, и
внешэкономбанк обслуживает внешний долг россии и бывшего ссср в
соответствии с ранее утвержденными графиками платежей. Надеюсь,
что комплекс мер, предпринятых правительством рф и цб, повлечет
за собой рост цен на такие государственные ценные бумаги, как
облигации внешэкономбанка и облигации внутреннего
государственного валютного займа. На сегодня цены на эти бумаги
неадекватны уровню развития экономики рф, поскольку сформированы
во многом под влиянием негативной международной финансовой
обстановки и психологического воздействия на российский рынок
западных инвесторов".
Александр попов, начальник казначейства онэксим банка:
"изменение рамок "валютного коридора" и снижение курса
российского рубля было вполне прогнозируемо. Поскольку у россии
основные статьи платежного баланса - это нефть и газ, то нужно
оценить объем падения экспортной выручки и, исходя из этого,
проводить постепенную девальвацию.
Принятые правительством и цб меры дают российским банкам шанс
остаться в живых, поскольку все форвардные контракты, заключенные
с нерезидентами, содержали в себе положение о форс- мажоре,
который наступает в случае изменения валютного законодательства.
Что касается реструктуризации внутреннего долга, речь может
идти о повторении той схемы, которая была задействована месяц
назад, когда гко обменивались на еврооблигации. Однако не
исключен и более жесткий вариант".
Александр зурабов, президент банка "менатеп":
"банк "менатеп" поддерживает решение правительства и цб рф о
введении 90-дневного моратория на осуществление выплат по
возврату кредитов, полученных от нерезидентов. Предпринятые
центробанком и кабинетом министров меры соответствуют сложившейся
ситуации. Существенный отток средств коммерческих банков,
связанный с выполнением маржинальных требований (то есть
дополнительных требований к заемщику в связи с обесценением
залога по кредиту) перед иностранными контрагентами, в
значительной степени снизил потенциал российской банковской
системы, в том числе по поддержанию рынка долгов российского
государства.
В то же время введение моратория не означает отказа от
выполнения имеющихся обязательств и тем более не является
призывом к скорейшему их реструктурированию. По нашему мнению, по
истечении 3-месячного срока основная масса обязательств перед
нерезидентами будет погашена.
Однако и у российских банков также возникли претензии к
иностранным коллегам, поскольку ряд из них на прошлой неделе не
выполнили обязательств по расчетам без всяких на то формальных
оснований.
Я думаю, что надо садиться за многосторонний стол переговоров,
выяснить позиции сторон и найти нормальный цивилизованный выход
из этой ситуации, тем более что резервов и для переговоров, и в
конечном итоге для расчетов по всем обязательствам у нас
достаточно. Ситуация с наличной валютой в российских банках в
течение нескольких ближайших дней нормализуется. Я практически не
сомневаюсь, что через день-два очереди в обменных пунктах и
отделениях банков исчезнут. Возникшие в последние дни проблемы
связаны с тем, что тех объемов, которые планировали банки для
работы в обычном режиме, оказалось недостаточно, чтобы ответить
на повышенный спрос".
Владимир чендаров, председатель правления акционерного
коммерческого банка "алина-москва":
"по мнению правления банка, это решение правительства рф
вынужденная мера в данной ситуации. Однако это решение, по нашему
мнению, несколько запоздало. Если бы правительство решилось на
эти шаги раньше, удар по экономике и всей финансовой системе,
связанный с расширением границ "валютного коридора", был бы
гораздо менее чувствительным.
Что касается кризисного состояния фондового рынка, в ближайшее
время, на наш взгляд, будет наблюдаться некоторая стагнация с
перспективой небольшого роста котировок акций. Все будет зависеть
от решения правительства и госналогслужбы по учету финансовых
результатов деятельности кредитно-финансовых учреждений на рынке
ценных бумаг.
Сейчас много говорят о том, что фактическая девальвация рубля
приведет к краху многих банков. Действительно, для многих банков,
имеющих крупные вложения в ценные бумаги, в том числе и
государственные, возникнут проблемы с ликвидностью. Банк "алина-
москва" в начале нынешнего года имел подобные проблемы. После
новогоднего кризиса мы закрыли все рисковые позиции как по
валюте, так и по другим финансовым инструментам и ушли с
межбанковского рынка. С апреля банк придерживается жестких
установок, соблюдает соответствующие нормативы цб и не проводит
рискованных операций. В нынешней ситуации мы чувствуем себя более
чем уверенно. У нас нет невыполненных обязательств перед нашими
клиентами, в связи с этим и не стоит вопрос о задержке выплат
частным лицам или платежей юридических лиц".
Эрик файн, ведущий аналитик инвестиционного банка "морган
стэнли" (сша):
"западные инвесторы в целом поддерживают позицию центробанка,
что кредиты могут быть предоставлены только структурам,
действительно нуждающимся в этом. Меры, принятые правительством и
цб рф, рассчитаны на краткосрочную стабилизацию ситуации на
рынке. Для возвращения же доверия инвесторов правительству рф
необходимо начать реализацию кредитоспособной программы на
средне- и долгосрочную перспективу, направленной на улучшение
фундаментальных экономических показателей.
В целом ухудшение финансовой ситуации в россии может оказать
негативное влияние и на другие развивающиеся рынки мира. В
частности, это может ухудшить прогнозы инвесторов в отношении
других стран, национальным валютам которых угрожает девальвация.
В результате резко возрастет доходность как на корпоративных
рынках, так и на рынках долговых обязательств этих стран в связи
с тем, что инвесторы потребуют большей компенсации за риск. А
это, безусловно, еще больше усугубит ситуацию и в россии.
Для экономики россии меры, объявленные правительством и
центробанком, могут иметь следующие негативные последствия.
Во-первых, реакция со стороны физических лиц. Даже если цб рф
полностью запретит российским банкам осуществлять наличные
операции с долларами, никто не сможет воспрепятствовать
возникновению "черного" валютного рынка с неофициальными курсами
продажи и покупки, что недопустимо для целей стабилизации курса
национальной валюты.
Во-вторых, политический риск. Правительству очень сложно будет
далее сдерживать рубль, если принятые меры в целом негативно
отразятся на кредитоспособности страны".
Алексей френкель, председатель правления банка "диамант":
"вероятность девальвации рубля была очевидна еще в мае текущего
года. Июльское решение правительства по обмену гко на валютные
облигации предопределило снижение курса рубля. Изменив границы
"валютного коридора", правительство и цб выбрали меньшее из зол.
Реальной альтернативы такому решению, по существу, не было".
Взгляд извне.
"Трибюн" (франция):
"по оценке банка международных расчетов, по состоянию на конец
1997 г. Общая сумма кредитов, предоставленных россии западными
банками, составляла 72,2 млрд. Долларов. Больше всего кредитов
выдали немецкие банки - 30,5 млрд. Долларов. Они, однако,
утверждают, что уже покрыли большую часть своих рисков.
Французские банки рискуют немногим. Их средства в россии
оцениваются в 7 млрд. Долл., Это примерно в четыре раза меньше,
чем они имеют в крупных странах азии. Примерно на такую же сумму
"залетели" американские банки, на долю итальянских приходится 4,3
млрд. Долл., Австрийских - 3,6 млрд. Долларов.
Эксперты по-разному оценивают степень риска для западных
кредиторов. В частности, аналитик лондонского банка "париба"
считает, что 70 проц. Всех средств приходится на кредиты,
предоставленные правительству, или на межбанковские и являются
гарантированными. Таким образом, риск распространяется только на
30 проц. Предоставленных кредитов, а возможно, и меньше, так как
половина этой оставшейся суммы приходится на обязательства таких
крупных корпораций, как, например, "газпром", который находится
под опекой государства. Так что реальный риск для западных банков
невелик".
