В странах центральной и восточной европы по-разному встречают новую валюту. (Ч. 2).

Ольга буторина,

зав. Сектором института европы ран.

Специфические факторы, способные повлиять на распространение евро.

Нельзя не отметить также и некоторые специфические факторы, которые могут содействовать или препятствовать распространению евро, один из которых - географическая структура внешней торговли. Доля четырех оставшихся за пределами зоны евро стран ес (колонка 1 в таблице 3) - греции, дании, великобритании и швеции в экспорте восточноевропейских стран показывает, что прибалтийские республики сильно зависят от торговли с великобританией, швецией и данией и меньше - от торговли с зоной евро. В определенной степени это относится и к болгарии, которая тесно связана с грецией.

Поэтому введение евро в болгарии и странах балтии в значительной степени будет зависеть от позиции четырех стран европы, пока оставшихся за пределами валютного союза. Шведские лесопромышленники еще летом 1998 года приняли решение перейти на евро с 1999 года, аналогичные намерения были высказаны и некоторыми британскими фирмами.

Эстония, латвия и литва имеют большие объемы экспорта в россию и на украину (таблица 3, колонка 2). Успех единой европейской валюты в россии способствовал бы расширению зоны ее обращения в других европейских странах снг, так как россия является главным торговым партнером белоруссии, молдавии и украины.

Таблица 3.

Специфические факторы, связанные с евро. Страны доля экспорта доля экспорта доля экспорта доля сырьевых доля трех основных

(сif) в в россию и на за пределы товаров в общем торговых партнеров

страны ес, украину от евопы от экспорте в ес в зоне евро в

не вошедших всего экспорта всего экспорта в 1997 г., Общем объеме экспорта

в зону евро, в 1995-1997 гг. В 1995-1997 гг. В % в зону евро в 1997 г.,

(В среднем) в % в %

в %

1 2 3 4 5 словения 5,6 4,0 25,0 2,8 84,0 чехия 9,3 4,0 14,0 9,4 85,0 венгрия 8,8 7,0 18,0 5,6 80,0 словакия 5,5 6,0 10,0 6,8 86,0 польша 15,2 10,0 15,0 10,5 80,0 эстония 37,8 19,0 13,0 39,4 86,0 латвия 40,21 26,0 16,0 64,0 85,0 литва 28,3 27,0 21,0 29,0 73,0 болгария 26,1 13,0 42,0 9,1 73,0 румыния 12,1 3,0 36,0 3,6 84,0 россия 14,6 12,7 39,7 51,8 66,0 белоруссия 11,1 58,71 12,5 18,5 77,0 украина 16,2 49,6 нет 29,6 82,0

данных молдавия 10,4 59,7 7,8 5,4 92,0

с большой степенью вероятности можно предположить, что евро превратится в альтернативную резервную валюту и валюту внешнеторговых контрактов прежде всего в европе, а позднее и в других регионах мира. Поэтому неевропейский компонент в торговле страны важен для ускорения перехода на евро. Для большей части стран центральной и восточной европы доля экспорта за пределы европы колеблется в пределах 10-25 проц. Только болгария, румыния и россия имеют устойчивые и постоянные интересы в азии и других регионах, на которые приходится 40 проц. Их экспорта. Это предопределяет их относительно низкий интерес к евро.

Большая часть сырья традиционно продается за доллары, меньшая - за фунты стерлингов и шведские кроны (в последнем случае речь идет о лесоматериалах). Вот почему страны, экспортирующие энергоносители, металлические руды и т.Д., Сейчас помимо своей воли оказались привязанными к валютам неевропейских стран. Это относится к эстонии, литве, украине и особенно россии и латвии. Аналогичная ситуация прослеживается и в отношении экспорта металлов: железо, сталь и цветные металлы составляют 21 проц. Импорта в ес из болгарии, 16 проц. - Из россии, 14 проц. - Из румынии, 13 проц. - Из словакии, 9 проц. - Из польши.

Хотя две трети внешней торговли россии и приходится на европу, 80 проц. Экспортно-импортных сделок заключается в долларах сша. В других валютах осуществляется только 5-10 проц. Инвалютных операций (главным образом в немецких марках и голландских гульденах). Чтобы избежать расходов на конвертацию, российские компании, экспортирующие нефть и газ, как правило, убеждают своих иностранных партнеров принимать доллары.

Степень географической диверсификации внешней торговли также важна с точки зрения будущего евро. Страна может извлечь для себя выгоду из уменьшения конвертационных расходов и прекращения колебаний обменных курсов в случае, если она ведет широкую торговлю со многими странами - членами ес. Для большей части центральноевропейских и восточноевропейских стран германия выступает в качестве основного экспортера и импортера. На втором и третьем местах находятся италия, нидерланды, франция или австрия. На долю первых трех партнеров обычно приходится 3/4 - 5/6 всей торговли с зоной евро. Поэтому средняя доля каждой из остальных восьми стран - членов эвс колеблется в пределах 2-3 процентов.

Если среди этих трех лидеров образуется тандем германия - нидерланды (в латвии на его долю приходится 77 проц. От экспорта в страны еврозоны) или германия - австрия, то легко будет понять, что экономия на конвертации, которую часто выдают за главную выгоду эвс для третьих стран, не является решающей для центральной и восточной европы.

В россии многие крупные экспортеры имеют только одного или двух так называемых "стратегических поставщиков" в европейском союзе. Это означает, что многие годы они покупают товары (например, машины и оборудование) у одной и той же иностранной компании. В таких случаях выгода от использования евро незначительна. И, напротив, компании, которые заключают сделки в масштабах всего европейского союза, туристические фирмы, транспортные и торговые компании получат большую выгоду от перехода на евро. Для них, как и для остальных предпринимателей, общий объем прибыли будет, кроме всего прочего, зависеть от позиции стран, оставшихся пока вне валютного союза (в первую очередь великобритании и швеции).

Группы стран по их отношению к евро.

В зависимости от ориентации на евро страны цве можно разделить на три основные группы, хотя между ними не всегда можно провести четкую границу.

Первая группа включает словению, чехию, венгрию и словакию. Все они - первоочередные страны-кандидаты, в которых относительно высокий жизненный уровень (ввп на душу населения составляет 36-65 проц. Среднего в ес), экономика заметно ориентирована на европейский союз (19-29 проц. Ввп экспортируется в ес), значителен объем торговли с ес на душу населения. Внешняя торговля этих стран сосредоточена в 11 странах-членах эвс, и, напротив, они показывают низкую долю участия в торговле со странами ес, не вошедшими в зону евро. Кроме того, в их экспорте преобладают промышленные товары, что свидетельствует о межотраслевом разделении труда с ес. Все они привязывают свои национальные валюты к немецкой марке или к валютной корзине, где немецкой марке принадлежит не менее 60 процентов.

Польша занимает промежуточное положение между первой и второй группой. Будучи страной - кандидатом первой волны1, она имеет более низкий жизненный уровень и менее модернизированную экономическую структуру (высока доля занятых в сельском хозяйстве). Ее экономика является менее открытой. У этой страны более широкие торговые связи со странами ес, оставшимися за пределами еврозоны, и более высокая доля сырья (особенно угля) в экспорте в ес. При этом 60 проц. Польской торговли в зоне евро приходится на германию (значит, ее расходы на конвертацию невелики).

Вторая группа включает прибалтийские страны, болгарию и румынию. Их ввп на душу населения составляет примерно 20-25 проц. От среднего показателя по ес, объем торговли с ес на душу населения колеблется от 350 экю до 900 экю (за исключением эстонии). Их ориентация на еврозону менее выражена: прибалтийские государства в большой мере вовлечены в торговые отношения с великобританией, швецией и данией, и зависят от экспорта в республики бывшего ссср (19-27 проц. От всего экспорта). Экспортные потоки из болгарии и румынии на 40 проц. Идут в азию. Кроме того, болгария ведет широкую торговлю с грецией.

Это означает, что для севера и юга цве евро имеет меньшее значение, чем для центральной части. Эти страны, вероятно, будут действовать более медленно в вопросах введения евро, чем страны центральной части.

Общий результат будет также зависеть от судьбы евро в россии и-в среднесрочной перспективе - от возможности использовать евро в торговле сырьем, особенно лесом и пиломатериалами (которые составляют 31 проц. Всего импорта ес из латвии, 15 проц. - Из эстонии, 10 проц. - Из литвы).

Страны снг образуют третью группу. В россии и белоруссии размер ввп на душу населения близок к соответствующим показателям в странах балтии, болгарии и румынии, на украине этот показатель в два раза ниже, а в молдавии - даже в четыре раза. Остальные европейские страны снг, по традиции, ведут интенсивную торговлю друг с другом. Объем их экспорта в ес составляет лишь 4-6 проц. Ввп. Во всех этих странах, кроме молдавии, доля сырьевых материалов в экспорте велика, вследствие чего валютная структура пассивов компаний этих стран определяется долларом.

Речь идет о странах, которые руководством ес названы первоочередными кандидатами на вступление.

После длительных периодов галопирующей инфляции для большей части населения стран снг доллар стал единственной надежной валютой, поэтому единой европейской валюте будет нелегко изменить это положение. Кроме того, в течение первых трех лет евро будет существовать в безналичной форме, его нельзя использовать для наличных платежей и накоплений. В россии примерно 30 млрд. Долларов население держит дома, еще 30 млрд. Долларов находится в обороте, в основном среднего и малого бизнеса. Идея же электронных денег и кредитных карточек в результате кризиса оказалась дискредитированной. Иначе говоря, зависимость снг от евро низка, и за исключением некоторых специфических сфер мотивация к немедленному переводу внешнеэкономических расчетов на евро практически отсутствует.

Единая валюта требует двусторонних усилий.

Судьба евро в качестве международной резервной валюты во многом зависит от того, как она будет воспринита в остальной части европы. Поэтому будущее евро в этом регионе играет важную роль для ес.

Трудно рассчитывать на то, что евро быстро вытеснит доллар из америки, азии или даже африки. Поэтому то обстоятельство, что финансовые рынки в бывших соцстранах не столь хорошо развиты, можно рассматривать как преимущество для эвс. Евро может расширять сферу своего обращения за счет освоения новых секторов рынка, избегая потенциальных конфликтов с долларом. Но, с другой стороны, если евро натолкнется на препятствия в европейских странах, не входящих в ес, это может быть чревато для последнего нежелательными последствиями в стратегической перспективе.

Существует мнение, что финансовые рынки цве не имеют особого значения для будущей судьбы евро ввиду небольших объемов их оборота. В 1995 году объем финансовых рынков словении, словакии, венгрии, польши и чешской республики в общей сложности составил 140 млрд. Долларов, то есть 3,6 проц. От соответствующего показателя германии. Но эти рынки быстро развиваются и имеют большой потенциал для роста, поскольку доли внутреннего кредита и ценных бумаг в ввп у них более низкие, чем в западной европе. А кроме того, финансовый сектор - это еще не вся экономика.

Экспорт из стран ес в страны цве в 1997 году составил 87 млрд. Долларов сша; вместе с европейскими странами снг эта цифра возрастает до 114 млрд. Долларов, что составляет 15,8 про. Экспорта ес в третьи страны. Это соответствует 80 процентам экспорта евросоюза в сша и превосходит его поставки в любой другой регион (доля японии составляет 5,0 проц., Средиземноморсих стран бассейна- 11,6 проц., Опек-7,3 проц., Латинской америки - 6,3 проц.).